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摩根士丹利称美国数据中心电力缺口或增加ASIC及组件部署风险
2026-10-07 · 3 分钟 · AlphaGBM
核心摘要摩根士丹利最新报告称，美国数据中心在2026年至2028年预计面临约34%的净电力缺口，相当于32GW，AI基础设施的制约因素正由芯片供应转向供电能力。报告认为，英伟达和博通对产品最终部署地点的可见性较高，全球布局也可降低对美国市场的依赖，因此其2027年业绩预测暂未受到实质影响；相比之下，单位电力产出较低的ASIC，以及存储、光学元件、电源管理和模拟芯片，更容易因项目延期、客户消化库存而出现订单推迟或调整。甲骨文在威斯康星州规划的1.3GW“Project Lighthouse”被报道为相关案例：输电审批重启后，全功率供电最早可能延至2028年10月，悲观情景为2029年春季。报告预计，2026年至2028年表后燃气轮机和发动机新增容量约19GW，Bloom Energy燃料电池约贡献6GW，但仍不足以填补缺口。博通对FY27 AI营收的表述则由3月的远超1000亿美元更新为9月的1150亿美元。
核心摘要
摩根士丹利最新报告称，美国数据中心在2026年至2028年预计面临约34%的净电力缺口，相当于32GW，AI基础设施的制约因素正由芯片供应转向供电能力。报告认为，英伟达和博通对产品最终部署地点的可见性较高，全球布局也可降低对美国市场的依赖，因此其2027年业绩预测暂未受到实质影响；相比之下，单位电力产出较低的ASIC，以及存储、光学元件、电源管理和模拟芯片，更容易因项目延期、客户消化库存而出现订单推迟或调整。甲骨文在威斯康星州规划的1.3GW“Project Lighthouse”被报道为相关案例：输电审批重启后，全功率供电最早可能延至2028年10月，悲观情景为2029年春季。报告预计，2026年至2028年表后燃气轮机和发动机新增容量约19GW，Bloom Energy燃料电池约贡献6GW，但仍不足以填补缺口。博通对FY27 AI营收的表述则由3月的远超1000亿美元更新为9月的1150亿美元。